السواب الليلي والحسابات الخالية من السواب

السواب ليس رسماً يخترعه الوسيط من فراغ. عندما تحمل مركزاً مفتوحاً بين عشية وضحاها، فإنك تقترض عملياً عملة لتمويل شراء عملة أخرى، وكل عملة لها سعر فائدة خاص بها. الفرق بين السعرين هو ما يظهر لاحقاً في حسابك تحت اسم السواب.

في حالة XAU/USD، الطرف الأول ذهب والطرف الثاني دولار. الذهب لا يدفع فائدة لحائزه، بينما الدولار يحمل سعر فائدة. لذلك يميل سواب الشراء على الذهب إلى أن يكون سالباً في أغلب الأوقات، أي مبلغاً يُخصم من الحساب كل ليلة.

لكن هذا الميل ليس قاعدة ثابتة. إذا تغيّرت أسعار الفائدة في السوق، قد يصبح السواب موجباً لفترة. الوسيط يعيد حساب هذه الأرقام دورياً، ويعلنها في جدول على منصته. الرقم الذي تراه اليوم قد يختلف بعد أسبوع، ولهذا لا يصح الاعتماد على رقم محفوظ من درس قديم.

معظم الوسطاء يقفلون دورة التسوية يومياً، لكن يوم الأربعاء يحمل استثناءً. التسوية الفعلية للصفقات في سوق الصرف تحدث بعد يومي عمل من تاريخ التنفيذ، وهذا ما يسمّى تاريخ الاستحقاق.

إذا بقيت الصفقة مفتوحة ليلة الأربعاء، فإن تاريخ الاستحقاق يقفز من الجمعة إلى الاثنين، لأن السبت والأحد ليسا يومي عمل. الوسيط يغطي هذين اليومين بخصم سواب ثلاثة أضعاف في تلك الليلة وحدها.

النتيجة أن ليلة واحدة في الأسبوع قد تكون أغلى من غيرها. من يفتح مركزاً يوم الأربعاء وينساه حتى الخميس يرى خصماً يوازي ثلاثة أيام، لا يوماً واحداً. هذا ليس خطأً في الحساب، بل انعكاس لتقويم السوق نفسه.

حجم المركز هو العامل الأول. السواب يُحسب لكل عقد، فمن يحمل عقداً واحداً من XAU/USD يدفع مبلغاً واحداً، ومن يحمل ثلاثة عقود يدفع ثلاثة أمثال المبلغ. المبلغ المعلن في الجدول يكون عادة لكل عقد قياسي.

الرافعة المالية لا تغيّر السواب مباشرة، لكنها تغيّر ما تشعر به. الرافعة تجعل تكلفة الليلة صغيرة مقارنة بحجم المركز، وهذا بالضبط سبب نسيانها. مركز كبير برافعة عالية قد يستهلك سوابه جزءاً معتبراً من رأس المال على مدى أسابيع.

هناك أيضاً عامل التقريب. بعض الوسطاء يقرّبون السواب إلى منزلتين عشريتين، وبعضهم إلى رقم صحيح. الفرق يبدو ضئيلاً على عقد واحد، لكنه يتراكم على مئات الليالي. اسأل الوسيط عن طريقة التقريب قبل أن تحسب أي مقارنة بين حسابين.

المقارنة الصحيحة لا تكون على ليلة واحدة. الحساب الخالي من السواب يستبدل السواب برسم إداري ثابت يُدفع عند فتح المركز، وهذا الرسم لا يتغير مع عدد الليالي. لذلك يفوز الحساب الخالي من السواب في المراكز الطويلة، ويخسر في المراكز القصيرة.

خذ مثالاً بأرقام معلنة: حساب عادي بسواب 12.00 AED لليلة، وحساب خالٍ من السواب برسم إداري 5.00 AED عند الفتح. إذا أغلقت المركز في اليوم نفسه، فالحساب الخالي من السواب يوفّر 5.00 AED لأن السواب لم يُخصم أصلاً.

أما إذا بقيت الصفقة ثلاث ليالٍ، فالحساب العادي يخصم 36.00 AED بينما الحساب الخالي من السواب يخصم 5.00 AED مرة واحدة. الفرق هنا 31.00 AED لصالح الحساب الخالي من السواب. القاعدة العملية أن تحسب عدد الليالي المتوقعة قبل اختيار نوع الحساب، لا بعده.

الوسيط المرخّص من SCA ملزم بالإفصاح عن رسومه، لكن شكل الإفصاح يختلف بين وسيط وآخر. بعضهم ينشر جدولاً مفصلاً، وبعضهم يضع الأرقام داخل ملف الشروط والأحكام. لا تفترض أن الرقم واضح لمجرد أنه موجود.

اسأل عن ثلاث نقاط تحديداً: هل الرسم الإداري يُدفع عند كل فتح أم عند كل إغلاق، وهل يُطبق على الحساب الخالي من السواب وحده، وهل هناك حد أدنى للرسم. هذه الأسئلة تغيّر الحساب كثيراً على المدى الطويل.

الودائع والسحوبات في الإمارات العربية المتحدة تتم عادة عبر التحويل البنكي أو البطاقات المحلية، وقد يفرض الوسيط رسماً على طريقة دفع معينة. هذا الرسم منفصل تماماً عن السواب، لكنه يظهر في نفس كشف الحساب، وخلطه بالسواب يجعل المقارنة خاطئة. راجع الجدول الكامل قبل أن تقرر.

كثير من المبتدئين يحفظ رقماً واحداً للسواب ثم يبني عليه قراره. هذا الرقم يتغير مع أسعار الفائدة، ومع سياسة الوسيط، ومع يوم الأسبوع. الاعتماد عليه يشبه قياس شيء متحرك بمسطرة ثابتة.

الطريقة الأفضل أن تحسب التكلفة الكاملة لليلة واحدة: السواب أو الرسم الإداري، مضافاً إليه أي عمولة على التمويل، وأي فرق سعر قد يظهر عند الإغلاق. المجموع هو الرقم الذي يستحق المقارنة، لا السواب وحده.

وأخيراً، لا تفترض أن الحساب الخالي من السواب مجاني. كلمة خالٍ تصف غياب السواب، لا غياب كل رسم. اقرأ الجدول، احسب لليلة، ثم قرر إن كان المركز يستحق أن يبقى مفتوحاً.